Titolo

QE o non QE? Ovvero, l'inutile dilemma.

7 commenti (espandi tutti)

una domanda

carlo tronti 29/1/2015 - 09:44

professore vorrei capire una cosa, che continua a farmi pensare ma non so rispondere: se il differenziale dei rendimenti spiega la discesa dell'euro sul dollaro, come devo spiegare il fatto che i minori rendimenti euro sono dovuti al fatto che i titoli pubblici salgono, e se salgono significa che vengono comprati? e questo mi fa pensare che i soldi invece di andare verso i titoli usa vengano verso quelli euro.
grazie e perdonatemi se la domanda è stupida

ehmmm...................

per ora del mio tentativo di risposta. non c'è contraddizione fra i due fenomeni;

il primo dipende dal flusso di capitali UE-USA, il secondo dagli acquisti di titoli di stato in euro, che possono e sono prevalentemente domestici, cioè compiuti da sottoscrittori europei. e allora  perchè questi ultimi non han comprato titoli usa, quando rendevano circa lo stesso? normali diversità di vedute, non volevano esporsi al rischio cambio ecc.

non ho capito nulla? è sempre possibile.

se ognuno compra i propri bond dopo un pò i soldi finiscono. li può comprare una volta, ma se continuano a salire significa che non è così. se l'euro scende per via dei rendimenti, significa che vendo titoli in euro, -vendo euro-,e comprando titoli in dollari, -compro dollaro-. ma i grafici dei titoli dicono una cosa diversa.

i titoli in euro salgono di più di quelli in dollari,   da chi sono comprati?  solo dagli europei?  e vengono comprati perchè rendono meno dei bond usa?

qualcosa non quadra

qualcosa molto

dragonfly 10/2/2015 - 18:51

se ognuno compra i propri bond dopo un pò i soldi finiscono.

non direi proprio, mi sembra un sintomo di superfissismo declinato in grillese. lo stock di debito varia in volume e duration, le strategie del tesoro e le aste allora variano, il risparmio varia, le asset allocation pure. perchè mai sempre gli stessi importi dovrebbero sempre comprare gli stessi titoli allo stesso prezzo e ogni variazione può solo venire dall'esterno?

ripeto, se compro titoli che rendono meno, vuol dire che non mi voglio assumere i rischi di quelli a rendimento più alto, ad es. di emittente o di cambio che è ben lungi da essere quel fenomeno lineare e prevedibilissimo che molti sembrano ritenere. ci si scotta anche col carry trade ecc.

cmq, le idee nuove possono essere interessanti, dicci la tua interpretazione dei fatti.

superfisso declinato in grillino lo dici a tuo fratello. se sei un genio, metti nome e cognome, e ti battiamo anche le mani ( ma non lo sei...).

voglio capire se i differenziali di rendimento spiegano la caduta dell'euro ( mentre si comrpano titoli in euro), e non semplicemente perchè si shorta l'eurusd sui mercati ( future ecc...). se lo sai spiegare dillo, sennò non stare a fare il colto...

 

grazie

qed

dragonfly 11/2/2015 - 09:43

.